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| 中國人壽（2628）昨日公布，今年上半年純利232.89億元（人民幣，下同），比上年同期增長1.6倍，遠超市場預期。由於權益類投資收益顯著上漲，帶動淨投資收益率增至3.36%（若年度化為6.72%），表現更勝中國平安保險（2318），預料國壽將獲市場調升估值，對股價帶來支持。 業績遠超預期 股價新高 國壽股價昨日在業績公布前急升4.5%，收報35.15港元，創收市新高。 公司表示，盈利主要是投資收益大幅增加、業務增長、保險業務結構持續優化、企業所得稅率降低以及成本控制加強。 期內，公司抓住中國股票市場持續向好的有利時機，股權型投資比重由上年底的13.9%提高至6月底止的16.7%；同時把握戰略性投資機會參股民生銀行。上半年的總投資收益達371.75億元，按年增1.1倍；總投資收益率增至10.38%，上年同期為6.58%。 總投資收益按年增1.1倍 反映經常性收益的淨投資收益達240.7億元，帶動淨投資收益率升至6.7%。里昂證券分析員指出，國壽的投資回報表現較平安更為強勁，預期市場將調升對國壽的估值預測。他又認為，業績的利好因素尚未反映在國壽現價之中。 除了投資收益顯著增長，核心的保險業務加大結構調整力度。期內，總保費收入及保單管理費收入增長16.8%至637.53億元。首年期交總保費收入為161.73億元，增長23.9%；首年期交總保費收入佔長期傳統型保險合同首年總保費收入的比例達93.3%。 公司的有效稅率由06年上半年的20.3%降至今年上半年的5.7%，導致所得稅支出由22.99億元降至14.2億元，減幅達8.8億元或38%。 公司解釋，這是由於明年起實行新的所得稅，集團按照25%的適用稅率對其帳面餘額進行調整導致遞延所得稅負債大量轉回。 公司預期，下半年內地宏觀經濟政策的調整、資本市場的波動、壽險市場競爭進一步加劇，以及包括壽險費率在內的行業監管政策的變化等，都可能對公司未來的經營產生影響。 | ||||
2007年8月27日星期一
國壽半年賺233億 激增1.6倍（經濟）
