2007“財富500強”張榜：保險業有人歡喜有人愁

China Insurance News 05 | 海外 | By 謝柳	2007-07-30 Highlight Keywords
2007“財富500強”張榜：保險業有人歡喜有人愁
□本報記者 謝柳 　　 　　新一期的美國《財富》雜誌公佈了2007年全球500強名單，共有46家保險企業入選，大約占到了十分之一，其中壽險和健康險公司29家，占63%，財產險公司17家，占37%。在５００強前５０名中，保險公司占到了7家，前１００名中，占到了11家，保險企業在 “全球500強”中佔有舉足輕重的位置。 　　保險“巨星”風采依舊 　　和去年49家保險企業入選相比，今年總體數量雖減少了3家，但保險公司的換榜率並不高，除了去年排在末席的3家美國保險公司和1家英國保險公司滑出今年榜單，取而代之以日本財產保險公司外，其餘入選者均為“老面孔”。 　　荷蘭國際集團（ING Group）憑借去年1582.74億美元的營業收入繼續位居排行榜第13位，並蟬聯保險行業的“老大”。《財富》雜誌給ING的評語是，“這家從事多元化金融經營的荷蘭企業2006年80%的營業收入是從西歐、美洲及亞洲的養老金服務和人壽保險市場上獲得的。2006年在保險服務領域的成功為ING帶來了14.5%的業績增長。ING還擁有世界上最大的網上銀行——ING Direct，截至去年年底，ING Direct擁有1700萬客戶和2530億元的資金。盡管網上銀行在目前對於ING來說還只是一小塊業務，但是ING希望網絡金融在亞洲和歐洲的快速發展能夠成為未來的業績驅動力。” 　　另一家保持排名不變的保險企業——法國安盛集團（AXA），去年實現營業收入1397.38億美元，位列排行榜第15位，蟬聯保險行業“老二”。集團執行局總裁Henri de Castries高度評價2006年集團業績，稱這是集團“重新調整經營模式後所取得的成果”，特別是2006年的收購，“是一次非常有意義的戰略行動，它將有利於鞏固安盛集團在歐洲保險市場的地位，並有助於集團拓展東歐市場業務和打開新的市場”。《財富》評述道，“得益於去年不錯的氣候和平穩的市場環境，這家全球性的法國保險巨頭2006年創紀錄地實現盈利64億美元，比上一年增長了23%。盡管大部分的業務（從壽險到車險）集中在美國和法國，但安盛已經開始進軍新市場。2006年安盛斥資100億美元收購了瑞士信貸旗下的保險業務，強化了其在東歐和亞洲的表現。此外，安盛通過與印度當地的Bharti公司組建合資保險公司，去年首次進入印度市場。” 　　從盈利能力來看，美國國際集團（American International Group）依然保持“捨我其誰”的態勢。在2006年的榜單中，AIG以104.77億美元的利潤傲視群雄；2007年榜單顯示，AIG去年獲利140.48億美元，被《財富》冠之以“最賺錢的企業”。《財富》評述道：“AIG可能不是全球最大的保險公司，但卻是最賺錢的一個，當然這要歸功於美國南部去年度過了一個總體上說強度並不大的暴風季節。盡管“卡特里納”颶風橫掃了海岸，AIG為此支付了16億美元的賠款，但還是實現了34%的利潤增長率。” 　　產壽險公司表現不一 　　通過比較發現，入選500強的46家保險企業中，只有ING和法國安盛在近兩年的500強排名和保險行業排名中均保持原來的位置，而其餘44家企業出現了不同程度的排名變化。 　　和2006年“500強”的位置相比，今年有近70%的保險企業出現了排名下滑，如英國的法通保險（Legal & General Group），從85位跌至162位，創最大跌幅——77位，接下來是日本的T&D Holdings由去年的295位跌至361位，下跌66位；英國的標準人壽( Standard Life Assurance)則從172位跌至236位，下跌64位；另有30%的保險企業排名有所提高，英國的耆公司（Old Mutual）從230位升至173位，創最大升幅——57位，緊隨其後的是加拿大鮑爾集團（Power Corp. of Canada）從290位升至249位，上升41位，中國人壽則從217位升至192位，上升25位。 　　值得注意的是，在過去的一年中，產壽險公司呈現出不同的表現。以營業收入來計算，壽險公司的變動幅度要比財險公司大。或許是受並購影響，去年收購了瑞典最大保險商Skandia的耆公司營業收入增長最快，達到了40.5%，然後是中國人壽，增長23.1%；荷蘭的全球保險集團（Aegon）增長21.9%。而營業收入跌幅最大的是英國的法通保險，營業收入下降31.6%，接下來，英國的標準人壽下跌15.6%；英國的保誠(Prudential)，下跌11.5%。 　　若以利潤增長率來計算，財險公司的表現則明顯優於壽險公司，《財富》雜誌的統計表明，財險和意外險公司（股份製）平均的利潤增長率達到了40.9%，位列35類行業中的第5，而人壽和健康保險公司（股份製）以21.4%，位列第17。（在缺少標準人壽利率增長率的數據情況下），去年利潤增長最快的是中國人壽，達到了595%，接下來是瑞士再保險（Swiss Reinsurance）,212.4%，美國好事達( Allstate)，182.9%；而利率降幅最大的是中國台灣的國泰金融控股(Cathay Financial Holdings)，下降了52%，接下來，美國的紐約人壽(New York Life Insurance)，下降了27.2%；日本的三井住友保險(Mitsui Sumitomo Insurance)，下降17.9%。 　　增長乏力，利潤突出 　　從國別來看，美國仍是入選數量最多的國家，達到16家，其次是日本8家，英國5家，但整體上來說，大部分入選公司的業績增長乏力。如日本保險公司在去年除千禧股份（Millea Holdings）的營業收入增長20.1%外，其餘的7家保險企業都出現了業績下降。日本作為一個發達而成熟的保險市場，國內市場飽和度很高，保險市場競爭激烈，加上2006年大量的“拒絕賠付”問題以及嚴重的超收保費現象都影響了人們對保險業的印象，打擊了人們對保險業的信任，因此去年日本保險公司的整體保費收入呈下降趨勢。 　　英國也是同樣，除了耆公司的收入增加外，其餘的4家公司業績下滑，美國的保險公司也出現了增長乏力的現象，多數企業只維持一位數的增長率。 　　盡管如此，這些國家的保險企業盈利能力不斷加強。在入選的46家保險企業中，除9家保險企業的利潤下滑外，其餘的企業都有較大幅度的利潤增加，利潤增長率達到了兩位數、甚至三位數。或許保險公司利潤率的高低，要與保險公司在資本市場的捲入程度或投資收益好壞聯繫起來。 　　隨全球範圍內對保險投資領域的限制逐步放鬆，一些國家對保險公司投資於股市的資金比例不設限制，即便有所管製，整體入市規模仍然比較大，保險資金的運用和資本市場的關係越來越密切，成為資本市場的重要構成部分。目前，在發達保險市場上，保險投資已經成為在承保業務競爭幾乎沒有利潤的情況下，為保險公司創造收益的第二條途徑，並加快了保險資金的積累和保險費率的降低。 　　中國人壽排名上升 　　在新榜單中，中國大陸仍然只有中國人壽入選，位列第192位，較去年的第217位上升了25位。作為我國最大的商業保險公司，中國人壽自2003年重組改製以來，已連續5年入選世界500強，至今為止也是中國大陸保險業惟一入選世界500強的保險公司。2003年底，中國人壽在紐約、香港順利上市，並於2007年初成功回歸A股，其發展戰略也明確為：資源配置合理、綜合優勢明顯，主業特強、適度多元，備受社會與業界尊重的內涵價值高、核心競爭力強、可持續發展後勁足的大型現代金融保險集團。 　　不可否認，中國保險企業與世界保險巨頭之間的差距十分明顯。如2006年ING的營業收入是1582.74億美元，資產為16170.69億美元，而中國人壽的營業收入是337.11億美元，資產為1167.95億美元，前者分別是後者的5倍、14倍。2006年AIG實現利潤140.48億美元，中國人壽實現利潤1.739億美元，前者約為後者的81倍。 　　盡管差距明顯，但同時也要認識到，我國保險市場自身增長空間巨大，是全球增長速度最快的保險市場之一，從保險深度和保險密度來看，我國與美國、歐洲以及亞洲某些較為發達的市場相比，滲透率仍然較低，具有較大的增長潛力。因此有理由相信，再過一年或幾年，進入世界500強的中國大陸保險公司不會再是中國人壽 “一枝獨秀”。當然，我們也需要冷靜看待這個排名，畢竟評價一家的公司的經營好壞還有許多標準，利潤、內涵價值、綜合費率等諸多因素都是需要考慮的評價標準，而不僅僅是單純的營業收入。