「我們對2008年的投資形勢並不樂觀，2007年資本市場上漲逾100%，為了在2008年獲得穩定的投資收益，我們需要調整資產配置，加大相對高收益的固定收益類資產投資。」
3月26日，在中國人壽保險股份有限公司(簡稱「中國人壽」)召開的2007年年度經營業績的新聞發佈會上，中國人壽首席投資官劉樂飛如是介紹，他強調說，2008年投資業務務求「穩定收益」，固定收益類投資肯定是最主要的配置。
債權投資力度加大
「綜合來看，震盪將是2008年國際和國內金融市場的主題，在通脹高企、利率上行的形勢下，我們將加大債權投資的投資力度。」在新聞發佈會現場，中國人壽副總裁劉家德介紹了中國人壽2008年投資策略的第一大變化。
在中國人壽日前公佈的2007年年報中，一個突出亮點是，2007年總投資收益高達845.80億元人民幣，較2006年增長79.82%，由此總投資收益率提升至11.07%，較2006年提高3.02%。
劉家德解釋稱，這主要得益於2007年資本市場的不斷改善，股票和基金投資收益率得以大幅提高，並且利率環境的改變總體上有利於改善投資收益狀況。
年報顯示，中國人壽2007年債權型投資比例與2006年保持一致，均達到52.1%。
「2008年加大債權型投資，是因為作為一家以壽險為主業的保險公司，主要資產即為固定收益類投資資產。隨著2008年通脹高企和利率上行，我們預期今年固定收益類投資中會存在很多機會。」劉樂飛稱，中國人壽會配置相對高收益的債權型投資，如國債、公司債、私募基金髮行的公司債等，包括債權型的投資計劃，以有效提升整體固定收益類投資的投資表現。
股權投資迎來「有利時機」
「2008年，我們將調整權益類投資策略，加大戰略性股權投資力度，加大對基礎設施領域的投資力度。」劉家德介紹了中國人壽今年投資策略的第二項變化，他解釋說，2007年取得的良好投資收益，得益於保險資金投資渠道持續放寬，這些為股權投資帶來了良好回報。
數據顯示，和2006年相比，中國人壽股權型投資比例從2006年的13.9%上升到2007年的23%，定期存款則從25.6%下降至19.8%。
「有一類資產我們長期看好，即金融領域的股權投資以及基礎設施領域的股權投資和中國大型企業的股權投資機會。」劉樂飛稱，在2008年乃至2009年，這類投資機會相對更多一些，價格也更加吸引人。由於2007年估值水平較高，股權投資價格也隨股市帶動上升；而2008年以來資本市場的持續震盪，目前估值有所回落，中國人壽將會抓住這個有利時機。
海外投資「長短結合」
「2008年全球經濟放緩，次貸危機造成全球金融市場出現巨幅震盪，我們將密切跟蹤國際金融市場的變化，本著積極研究、謹慎投資的原則，進行海外投資。」劉家德介紹了中國人壽2008年的海外投資策略。
3月19日，VISA公司在紐約證券交易所上市，中國人壽投資近3億美元，是國內保險公司首次大規模投資於紐約股票市場。
「總體投資思路是『兩條腿走路，長短結合』，兩條腿，即國內、海外，長短結合則指長期性的戰略性投資和相對短期的財務性投資。海外投資風險比較大，關鍵因素在於投資時機，既不能因為對海外市場不熟悉而因噎廢食，也不可盲目衝動，急功近利。」中國人壽董事長楊超表示，海外投資首先要考慮的因素是合作夥伴，即和誰聯手，開發雙方共同的市場，其次是資源，包括已有的資源和未來的資源共享，最重要的是客戶資源，特別要考慮雙方在國內是否有機會合作。公司將本著互動、互惠、互利的原則，同時也要考慮到我們為此合作必須付出的代價和犧牲。
楊超坦言，相比之下，目前海外資本市場估值較低，中國人壽已經著手考察和研究是否有可行的投資項目。去年7月，中國人壽成立負責海外投資的工作組，並就海外投資業務進行基礎性研究，如針對VISA的投資研究就始於一年多以前。
「目前在海外投資中，我們並無戰略性投資，而是財務性投資。」劉樂飛強調，海外市場運作是一個相對不熟悉的領域，需要對其整體風險、市場中的公司和資產狀況作深入分析研究，這是一個相對較大的市場，機會更多，但能否把握住機會，前提是做好基礎性研究，並把風險放在首位，機會總是留給對市場有研究、有準備的機構。
