2007年12月9日星期日

中國第三大壽險公司先A後H喎

·太保路演三路開工 中金:明年合理估值將超45元

集團董事長高國富表示,不排除以財務投資者身份涉足銀行、證券、基金行業

用“時間緊、任務多”來形容太保集團12月7日的A股IPO上海路演行程,一點也不為過。

備受矚目的國內第三只保險股即將"誕生",昨天,太保集團正式發布首次公開發行A股的招股說明書,A股首次公開發行的規模為不超過10億股,募集資金將全部用于充實資本金。根據招股說明書,太保集團將在12月25日登陸A股。

太保集團預計2007年凈利潤可達64.46億元,A股發行後攤薄每股收益0.84元。參照中國人壽、中國平安A股的發行價和市盈率來粗略推算,太保集團A股發行價應在20元之上。

根據招股說明書,太保集團的路演時間為12月7日至11日,18日公布定價公告,預計25日登陸A股市場。屆時,國內三大保險公司將齊聚A股市場。

復制國壽平安"賺錢效應"?

之前,中國人壽、中國平安上市後受到投資者的追捧,對此,分析人士認為,擁有國內"壽險第三、財險第二"名頭的太保集團也將有望復制中國人壽、中國平安的"賺錢效應"。

根據招股說明書,太保集團在2006年度和2007年上半年,保費收入分別達到560.34億元和376.72億元,在中國人壽保險市場排名第三,在中國財產保險市場排名第二。截至今年6月30日,公司投資資產規模達1917億元。

分析人士指出,雖然太保集團沒有像中國平安那樣涉足銀行、證券等其他金融領域,但這正提升了市場對其未來拓展金融集團的期望。目前太保集團旗下設有壽險、財險、資產管理等金融服務,養老金公司尚在申請待批中

採用先A 後H方式上市

太保集團將在A股發行後,擬發行不超過9億股H股,H股發行時間取決于監管部門和香港聯交所的批準以及國際資本市場的情況。

據透露,H股發行價格將不低于本次A股的發行價格。在H股發行完成時,境外投資者持有的13.333億股股份將轉換為H股股份。H股發行須在2008年9月14日之前完成,否則須重新獲得股東大會批準。

寶鋼為"太保"第一大股東

目前太保集團的第一大股東是寶鋼集團,根據招股說明書,投資太保集團的華寶投資有限公司、華寶信托投資有限責任公司、新疆八一鋼鐵集團有限責任公司是寶鋼集團有限公司控制的實體,寶鋼集團有限公司及其關聯方合計持股佔本公司總股本的比例約為21.43%。

據悉,目前寶鋼集團對保險金融資產格外青睞,頻頻增加投資,寶鋼還持有中國人壽、中國平安、工商銀行等保險股、金融股。

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有關保費數據可參考中國保監會:
http://www.circ.gov.cn/Portal0/InfoModule_5193/58451.htm