再保守的投資策略也很難在本輪金融風暴中全身而退。近期以來，隨著美國次貸危機逐步擴散，國內保險業也不幸「掛綵」，投資海外資產出現浮虧、股票市值縮水等，都成為國內險企的心頭之痛。業內人士認為，中國保險業所受衝擊遠小於美國同行，國內保險市場仍然是比較穩定的，但準備「走出去」的國內險企必須深刻汲取本輪金融風暴帶來的風險警示，進一步檢視境外投資策略和風險管控措施，穩妥、有序地開展各項資產管理業務。
國內險企感受冷風
美國國際集團AIG轉型為美國政府的「國有企業」，標誌著本輪金融風暴在橫掃投行、商業銀行等金融機構的同時，也將觸角伸向了保險行業。而中國保險市場也未能倖免，儘管損失遠小於美國同行，但足以給準備「走出去」的中國險企上一節實實在在的經驗教訓課。
在中國保險市場，本輪金融風暴的殺傷力較小。根據現有情況，除中國平安踩到富通集團這顆大雷外，其它險企大多屬於皮外傷。
據瞭解，富通持有雷曼兄弟債券1.37億歐元，逆回購交易2.70億歐元，由此帶來的巨大損失導致富通股價大幅下跌。平安保險則因購買富通而間接持有雷曼債券，投資浮虧逾百億元，公司股價也一路下挫。10月6日，平安公告稱，公司擬在三季度財務報告中對富通集團股票投資提取減值準備, 把約157億元的市價變動損失轉入利潤表中反映。同時，鑒於目前市場環境及狀況，平安亦終止了以21.5億歐元的對價投資富通投資管理公司50%股權的協議。
相對而言，中國人壽可謂躲過大劫，但並非毫髮無損。據瞭解，中國保監會同時批准中國平安和中國人壽投資富通資產，但人壽由於種種原因而放棄；AIG曾希望人壽認購股權，人壽也選擇了迴避。因此，人壽除自身股票市值幾近腰斬之外，沒有受到金融風暴的太大衝擊，相反，年初認購的VISA(美國電子支付服務提供商)股票倒是有不菲收益。
其它保險機構的投資情況也沒有表現出太大問題。從目前情況看，在三家A股上市保險公司中，保監會僅批准了中國人壽和中國平安的QDII額度(分別為上年末總資產的2％和15％)，中國太保的「走出去」處於受限狀態，沒有投資雷曼兄弟、AIG、美林的相關債券，也因此與這幾個「炸藥包」擦身而過。其餘中小型險企的資金規模、投研水平等較低，再加上政策制約，它們對國際市場的參與程度更為有限。
目前，中國監管部門對保險業的判斷較為樂觀。保監會主席吳定富日前明確表示，由於我國保險業尚未放開投資海外金融衍生品的限制，因此沒有直接受到大的影響。
一位保險業人士認為，國際保險市場與國際保險市場的關聯度仍然不高，國內險企「走出去」的步伐不大，因此，美國次貸危機在全球掀起的軒然大波，傳遞到中國之後就顯得平靜多了。
挑戰與機遇並存
近年來，伴隨著資產規模擴大和投資渠道放寬，國內保險業對境外資產管理業務的興趣越來越高。但美國次貸危機愈演愈烈、AIG失足「翻船」，給年輕的中國保險業敲了一記警鐘。充分總結次貸危機中的經驗教訓，進一步檢視境外投資策略、程序和風險管控措施，改進運作機制，成為當下中國保險業的共同課題。
資產管理業務是導致AIG財務危機的重要誘因之一。公開信息顯示，AIG的主體保險業務相對正常，償付能力充足，真正的危機來自於一系列信用違約交換等金融衍生品交易，以及流動性缺乏導致的額外信貸成本。一家國內保險公司的投資人士稱，複雜的金融衍生品是AIG危機的一大源頭，流動性危機則是AIG陷於困境的直接推手。國內險企在「走出去」之前，應充分調研國際市場的金融衍生品，熟悉其交易規則，做好風險控制，這樣才能知己知彼、百戰不殆。
業內人士認為，國內險企可以從本輪金融風暴中有所啟發。比如說必須循序漸進地放開金融衍生品交易。AIG 的投資範圍非常廣泛，除房產抵押貸款外、還包括遠期、期權、互換交易以及融資融券業務等。而高收益與高風險並存，如果國內險企在不瞭解這些金融衍生品的情況下盲目投資，就可能「賠了夫人又折兵」。其次，應該把風險控制工作放在首要位置。目前，國際市場上的金融衍生產品眾多，技術條款複雜，對風險控制的要求非常高。但從這次暴出問題的金融機構來看，它們在信用風險、市場風險、流動性風險以及資產集中風險的管理方面有嚴重缺失。國內險企只有建立一套嚴格的風險控制體系，充分識別、評估、管控各類風險，才能加大出海投資的成功性。三是必須加強金融監管，以便從宏觀層面事前預防、事中處理、事後修補。
值得強調的是，截止目前，本輪金融危機對中國保險業的傳導途徑主要是通過所持的金融資產進行傳遞，中國平安因投資富通而遭遇重大損失就是一例。而外資股東的風險通過合資保險公司向中國市場傳遞的情況還不是太明顯，但這一點也需要格外關注。
業內人士認為，未來一段時間，我國保險業的重要任務之一就是防範國際金融危機所帶來的風險。但金融危機是挑戰亦是機遇，對一部分行業領先者而言，本輪金融風暴也可能是一次價值發現和兼併的良機，有利於推動中國保險業更好地「走出去」。
