2008年10月2日星期四

平保入股富通資產管理告吹

繼中國平安(2318)暗示可能擱置與歐洲富通集團合組資產管理公司的計劃後,富通於歐洲時間九月三十日發出新聞稿,表示在目前市場條件充滿不確定的情況下,富通認為將無法完成平保入股旗下富通資產管理的交易。該交易目前正待中國監管部門批准,料平保稍後將撤回有關申請。

  平保暫未對富通的聲明作出正式回應。但公司新聞發言人盛瑞生指出,公司與持有百分之四點九九權益的富通共同認為,目前平保入股富通資產管理公司的市場形勢以及交易條件都與之前發生了很大的變化,選擇取消交易是較為合理的選擇。

較首次入股跌七成四

  平保年初宣布斥資二十一點五億歐羅(約合二百零八億元人民幣)獲得富通旗下資產管理公司近五成股權,用作平保日後大力發展資產管理業務的海外平台,並計劃入股後將資產管理公司改名為平安富通資產管理。富通集團作為歐洲最大的金融公司之一,在近期的金融海嘯中遭遇流動性不足危機,被荷蘭、比利時和盧森堡三國政府強制國有化,獲注資一百一十二億歐羅。公司股價在歐洲收市報四點八九歐羅,比平保首次入股的每股十九點○五歐羅下跌七成四。平保賬面損失已高達近二百億元人民幣。

  東泰證券聯席董事鄧聲興認為,平保放棄入股,長遠影響該公司資產管理業務的發展。但現在環球金融市場情況極差,資產價格急跌,在「通街平貨」的情況下,平安不可能再以原先約定的價格入股富通資產管理,所以選擇退出是好事。但估計公司要為於富通集團的百分之四點九九股權市值大幅縮水作出撥備,料將影響公司下半年業績。

估值落後國壽

  雖然資產管理業務遭遇挫折,但與另一保險股中國人壽(2628)相比,鄧聲興指出平保於銀行業務仍具優勢。不過他同意投資富通失利,將令平保股價受壓,估值落後於國壽,因為國壽上半年保費收入增幅令市場驚喜,投資者亦頗認同國壽穩健的業務發展和投資策略。

  平保A股小股東去年因反對再融資方案,曾經鬧得沸沸揚揚。對於這次公司投資富通失利,會否引起小股東再次遷怒於管理層決策失誤,鄧聲興則認為,問題的核心是本次金融危機是全球性的,誰也難以獨善其身,誰也無法預料■