| China Securities Journal A02 | 要聞 | By 尚曉陽 | 2007-07-27
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| □本報記者 尚曉陽 北京報道 作為朝陽行業，保險資產管理業近兩年來新政策不斷，保險資金揚帆遠航的路圖也越來越清晰。與此同時，風險防範日益受到監管部門和市場主體的高度重視。 機遇與風險並存 上周，各家保險資產管理公司收到保監會資金部的文件，獲准將直接投資A股的比例由5％上調至10％。此外，保險資金可以投資ST股票，但需報備監管部門；可以投資股票價格在過去12個月中漲幅超過100%的股票，但限定在藍籌股範疇內。 這一政策的出台，意味今後保險機構投資組合的靈活性將得到增強。同時，將權益類投資上限的總額仍控制在20％，能夠從整體配置比例上控制風險。 與此同時，保險資金運用風險的防範也受到高度重視。保監會指出，下半年要把防範化解風險擺在更加突出的位置，切實加強對市場風險、操作風險和信用風險的管理。 業內權威人士表示，保險資金運用既要抓住資本市場發展的機遇提高投資收益，也要充分考慮股票市場的複雜性和不確定性，切實增強風險意識。一級市場的無風險套利機會非常適合保險資金。今年以來，一級市場上保險機構異常活躍，累計動用資金7500億元，預計下半年保險資金仍會堅持這種策略。 新機會不斷湧現 除了入市比例提高，保險資金還有望擁有更多的投資渠道。 保監會主席吳定富曾表示，將繼續支持保險資金投資優質銀行股權，同時探索保險機構投資基金公司、證券公司等其他金融機構。 近期，平安保險收購華夏銀行和巨田基金、中國人壽收購中誠信托等消息不斷。中國人壽有關負責人多次表示，公司一直在尋找合適的投資機會。 保險資金境外投資管理辦法已經出台，接下來將進入操作階段。由於人民幣升值預期強烈，大規模購匯投資短時間內可能不會出現，但是這一政策的出台將使保險外匯資金可以在不同市場、貨幣和資產類別之間進行全球配置，有助於提高投資收益，分散投資風險。 保監會有關負責人此前表示，在基礎設施投資領域，今年將重點推出債權投資計劃，並有選擇地試點股權投資計劃。其他如借助資產證券化等方式來投資基礎設施的方案正在研究中，保險公司投資京滬高速鐵路項目股權的事宜也在談判中。 此外，不動產及衍生工具等尚未放開的投資對象也已經進入保險業的視野。 制度建設年 《保險資金運用管理暫行辦法（草案）》已經揭開面紗，保監會將對保險資金運用實施分類監管。 今年又是一個制度建設年。隨這部“根本法”基本成形，保險資金運用制度建設將進一步完善。保監會將在此基礎上，繼續從不同角度健全保險資金管理工作的各項制度。 分類監管將是今後保險資金監管工作的重頭戲。保監會正在起草的《保險資產管理公司治理結構指引》等文件將體現分類監管的政策意圖，這將是保險資產管理監管體制的重大變革。 監管部門案頭上的工作計劃還有：發布保險資產管理監管辦法；制定保險資金運用從業人員管理辦法，加強培訓管理，建立高素質的投資隊伍；發布保險資產管理公司治理指引，及時披露有關信息，科學評估投資業績。 保險資金風險管理也將進一步加強。保監會將發布保險機構交易對手風險和債務投資工具信用風險的管理指引，規範投資運用行為；建立投資工具信用風險評級系統；制定保險資產托管辦法，加快推進保險資金托管制度的實施，提高保險資金運用的透明度。 【年中金融展望系列之五】 | ||||
2007年7月26日星期四
保險投資新“路圖”明晰
