˙國企指數昨日跌106點或0.9%，收11881點。
˙中國人壽（02628）今年首季盈利增長67%至102億元人民幣，是歷來最高的首季盈利。
˙內地壽險保費首季急升近四成至3,292億元人民幣，有助龍頭國壽今年盈利續增長。
內地股市「六連跌」，累及國企指數昨日再跌106點或0.9%，收11881點，成交額175億元，惟國指連跌三日後，逆市上升主板H股比重增加至22%。紅籌指數昨日跌35點或0.9%，收3938點，成交額增加至58億元，主要受電訊股所拖累。
國指失守250天綫
技術因素方面，國指昨日輕微跌穿俗稱牛熊分界綫的250天綫（現處於11888點），是今年2月上旬以來，第二次跌穿這綫。惟2月跌穿250天綫後，第二日已立即回升，並開始過去兩個月的升勢，故國指短期如能守250天綫，可望擺脫弱勢。只是大市如繼續下跌，國指10天綫（現處於12253點）短期會跌穿50天綫（現處於12151點），將會令國指處於不利狀況，屆時或要下試2月低位10919點。
當然，A股如能止跌回升，確實有助國指反彈，只是今年季度業績披露差不多完成，好消息已公布，升市動力難免會較弱。
至於金融股首季表現不一，工商銀行（01398）首季盈利只升18%至415億元人民幣（下同），表現明顯不及其他內銀股，如交通銀行（03328）首季盈利升31%至105億元，招商銀行（03968）和中國銀行（03988）盈利也有四成增長；而國壽表現更佳，首季盈利急升67%至102億元，收入升18%至1,287億元，每股盈利0.36元，每股NAV7.69元，以昨日收市價35.5港元計算，市帳率4.06倍。
國壽今年首季盈利，是公司發布季度業績以來最好的首季業績，主要受惠投資收益急升57%至184億元所帶動。至於集團開始採用新會計制度，在舊會計制度下，滬深300指數去年第三季跌5.1%，國壽去年第三季淨資產較第二季跌約2.5%，但今年首季滬深300指數跌6.4%，國壽淨資產反而約升3%，似乎顯示新會計制度更反映當期的經營業績。
內地保險業保費收入經過去年上半年放緩後，去年第四季升幅開始加快，今年首季保費收入升38.6%至4,541億元，當中壽險保費同期增長39.5%至3,292億元，只是國壽首季保費收入按財政部新規定下只有1,103億元，略高於去年同期按舊計算方式的1,040億元，而市場比重約33%，似乎有待改善。
國壽30元以下可吸
不過，筆者維持國壽今年盈利可續增長勢頭。彭博綜合證券商預測數字，料國壽今明兩年每股盈利可達1.29元和1.53元。
國壽季度業績並沒有披露內含價值，但去年每股內含價值約10.09元，較08年升19%，筆者保守地以一成增長作為預測，今年內含價值可超過11元，以昨日收市價計算，股價內含價值預測比率只有2.8倍；若然股價再調整及跌穿30港元，則內含價值預測比率更可降至不足2.4倍水平，屆時值得吸納。
