平安、國壽前三季度實現營收分別為1608億元和2872億元，同比增長54.2%和0.8%
□ 本報記者 高鐵牛
受中國經濟複蘇及保險業經營數據向好等多重因素影響，近期的中國平安、中國人壽股價在A股市場的升勢頗引人注目。雖然近兩日其股價出現暫時波動，但並未能影響業內專家對兩股票的價值評估，通過三季報，各研究機構對於保險行業今後的增長趨勢給予了肯定。
兩保險巨頭
業績大幅增長
作為中國保險業的巨擘，中國人壽在三家上市險企當中，第一個披露了三季報。前三季度公司實現保險業務收入2372.64億元，同比減少4.56%，投資收益493.11億元，同比增長8.81%，公允價值變動損益11.84億元。公司投資資產為10687.06億元，1-9月公司總投資收益率為4.71%(簡單年化總投資收益率為6.30%)，退保率為2.72%，已賺保費增長率為-4.74%。報告期內（7-9月）實現基本每股收益0.21元，較去年同期的0.08元大漲162.5%。其2009年1-9月每股收益為0.7元，較去年同期的0.46元上漲52.17%，較今年半年報時的0.49元上漲42.86%。公司前三季度的每股淨資產為5.24元，環比中期的5.37元縮水2.42%。業內分析人士認為，該公司出現淨資產值環比下降的原因與報告期股市的波動有著密切關係。
中國平安三季報顯示，受益于公司個人渠道和銀保渠道出現的較快增長，中國平安壽險業務前三季度實現保費收入1047.24億元，同比增長33.5%，市場份額達到16.8％；產險業務前三季度實現保費收入290.20億元，同比增長38.5%，市場份額達到12.3%；養老險企業年金受托管理資產、投資管理資產雙雙突破200億大關，繼續保持市場領先地位。前三季度實現營業收入1607.97億元，同比增長54.29%；實現歸屬於母公司淨利潤69.24億元，每股收益0.94元；實現投資收益246.41億元，公允價值變動收益為43.88億元。業內分析人士認為，中國平安業務結構的優勢將助其在未來相當長的一段的時間之內在行業內保持明顯的優勢。同時，從估值的角度看，其距離合理估值上限仍較大。
靚麗的財報數據，難抑機構持倉的信心。據wind資訊統計顯示，截至9月30日，共88家主力機構持有中國平安，持倉量總計4.15萬股，占其流通A股10.56%。共37家主力機構持有中國人壽，持倉量總計3.79億股，占其流通A股25.27%。
行業向好
保費收入月環比增長
對於兩家險企靚麗的三季報數據，各研究機構均對保險行業後市繼續向好給予肯定。從保費收入來看，今年前9個月中資壽險公司保費收入5942.6億元，同比增長3.8%，各月環比增長趨勢顯現。
從投資環境上來說，東北證券分析報告顯示，目前流動性依舊寬鬆，對證券市場的估值中樞起到較強的支持作用。債券到期收益率不斷提高，因此，保險行業將優于大市。從A/H溢價來看，截至10月28日，中國人壽A股報30.87元，H股報37港元；中國平安A股報57.66元，H股報69.35港元，A/H呈現負溢價。在經濟複蘇的大背景下，險企經營狀況的向好仍將推動險企股估值的提升，股價出現正溢價值得期待。
