“我們已經開始逐步加倉，只是比例很小。舉例而言，100萬保費收入，我們只是拆成一萬、一萬地投向股市。”一家中型保險公司投資部門人士介紹，加倉一方面是由於該公司上半年保費增長迅速，資金配置方面存在壓力；另一方面公司認為市場已經調整得比較充分，可以適度介入增加投資收益。
保費增長成增倉主因
年初由於保險分紅等原因，保險公司大多被動減持了股票。而隨著股票市場持續走低，保險公司也成了減倉主力，多數保險公司在資產配置上都降低權益類資產配置，規避市場風險，增加固定收益類資產占比，提高淨投資收益率。以中國太保為例，其一季度的投資活動現金流量顯示，公司收回投資得到現金281.46億元。分析人士稱，中國太保為鎖定部分收益，已積極兌現部分浮動盈餘。
近期公開的數據也顯示，截至6月底，保險資產配置權益類產品的占比為15.02%，比年初下降9.5個百分點，其中股票(不含股權)和基金的占比分別為8.16%和6.86%，比年初下降6.9個百分點和2.6個百分點。
與此同時，受益于銀保渠道業務的大幅擴張，我國保險業上半年實現原保費收入5617．91億元，同比增長達51％。大幅增長的保費收入也使保險公司感到資金配置方面的壓力。部分保險公司熱衷于保費規模的增長，造成很多“垃圾保單”，而在投資收益跟不上的情況下，償付能力危機漸顯。
為應對這一現狀，一些保險公司開始由前期的“減倉”過渡為觀望，進而在判斷市場將要企穩的前提下，開始適度增倉。“全部保費收入都交給我們資產管理公司，壓力很大，要掙回真金白銀應對償付和分紅，還是要靠在股市里的積極操作。”
謹慎樂觀看後市
分析人士認為，目前市場的政策導向是穩定壓倒一切。隨著奧運臨近，市場信心將緩慢恢複，上半年經濟數據也表明宏觀調控已取得一定成效；從已經公佈的上市公司今年上半年業績預告數據來看，上半年利潤增長仍是主流；另外經過上半年的調整，市場風險已經得到釋放，A股整體已經處在可投資區域，市場存在著很大的投資機會。綜合來看，對市場的未來走勢持謹慎樂觀態度。
多家保險公司研究人員也認為，後市將處於穩定不繁榮狀態。中國人壽相關負責人稱，目前中國宏觀經濟進入軟著陸階段，經濟增長和通貨膨脹之間將逐漸出現一個新的平衡點，股市會經歷震蕩與波動，之後會隨著中國經濟步入適度增長而日趨平穩。
中國平安一位負責人認為，目前左右股市形勢的因素還較複雜，但在相對便宜的點位配置一些能源、消費類股票也是穩妥之舉。
“當前的市場點位已經很安全了，”一位保險資產管理公司負責人表示，“我們會在保持基本倉位的基礎上積極操作，靠選好股、做波段來掙取收益。”
