中國移動2009年利潤為1152億元 同比微增2.3%

作 者：張翀

通信世界網（CWW）3月18日消息 今天下午，中國移動公佈了2009年業績公告，在公告中顯示，中國移動總營業額4521億元，增長9.8%，利潤為1152億元，較去年同期的1129.54億，增長2.3%。

其中在業務方面，中國移動公告顯示，2009年相對於2008年，在運營收入上，話音業務增長量為221.47億元，話音增值服務收入增加了為31.51億元，短信業務運營收入增加了32.39億元。而非短信數據業務則突破性地增長了117.56億元，達到了529.98億元。

而其中增值業務持續發展，對總收入拉動更加顯著，其中無線音樂收入持續超過百億元。增值業務收入比去年增長16%，占總營收比重達到29.1%。

在用戶方面，2009年中移動淨增用戶6503萬戶，總用戶數達到5.22億戶。2009年客戶總通話分鐘數為29187.12億分鐘，M0U(平均每用戶每月通話時長)為494分鐘，平均每月每戶收入(ARPU)為77元。而隨著，中國移動2009年完成TD二、三期工程建設，TD網絡覆蓋了238個城市，3G網絡質量明顯提升。其中截止到2009年12月底，中移動的3G用戶為341萬戶。

在3G終端方面，在去年中國移動設立了聯合研發專項基金來推動TD終端的研發，目前，TD終端數量目前已達266款，其中，一批中高端TD終端性能良好，千元或以下的低端機型也逐步面世，款型日益豐富。此外，中移動主導研發和推出了智能移動終端軟件OMS平台，並聯合終端廠商推出了Ophone手機，帶動引導手機產業發展。

同時，中國移動還採取融合組網的發展策略，發揮網絡和規模優勢，在個人、家庭、集團客戶市場全面推廣3G業務，取得顯著進展。推出了多種應用終端包括手機、上網本、G3閱讀器等，推廣了手機上網、廣播式手機電視業務等多項3G亮點業務。

中國移動參股浦發銀行引爆 手機支付市場暗戰升級

這個春天，移動凶猛。上周，在中國移動香港上市公司正式發佈公告，宣佈其全資附屬公司中國移動廣東分公司(以下簡稱為“廣東移動”)有條件同意以人民幣398億元收購浦發銀行22億股新股。交易完成後，中國移動將通過全資附屬公司廣東移動持有浦發銀行20%股權，並成為浦發銀行第二大股東。

中國移動董事長兼總裁王建宙向外界表示，入股浦發銀行的交易已經得到雙方董事會批准，下一步需要得到股東的同意，等國家相關監管部門批准後將具體執行。對於入股行動，王建宙明確表示，為了讓中國移動加快發展手機支付業務，並以手機為載體來推動B2C、C2C等電子商務的發展。

中國移動此舉，一石激起千層浪，“手機支付”這個多年前就被定義為藍海的新興市場也再次受到了各界最高級別的關注。

中移動3G之外欲辟新藍海對於野心勃勃的中國移動來說，雖然已經有了5.2億用戶的規模支撐，但是如何進一步深層次挖掘每一位用戶的增值潛力，才是其企業運營的真正使命。因此近幾年來，中國移動的業務觸角不斷向其他相關行業延伸，無線音樂俱樂部已經成為國內流行音樂行業的權威媒體平台、入股鳳凰衛視則為中國移動預留了進軍資訊傳 播業的通道、在建的手機閱讀基地和應用軟件基地則會充分利用3G平台的優勢，盡可能地把握移動互聯網的增值市場。但是在王建宙看來，這些做法對中國移動來說 還只是“傳統的增長方式，雖然依然有相應的空間，但並不足夠。”王建宙在接受媒體採訪時表示，此次與浦發行這樣的金融機構聯手，大力發展手機支付才是在3G 時代將會開闢的新藍海，這是移動通訊數據應用業務的延展，手機支付將成長為新的百億級數據應用。

為了這個潛在的百億級市場，中國移動可謂煞費苦心。由於銀監會規定，非金融投資機構投資金融業只能是由中國內地註冊的公司進行，所以中國移動用旗下廣東公司來執行入股計劃。同時挑選浦發行作為合作對象，在很大程度上也是因為浦發行的規模適中，價格合理，相比入股大銀行，中國移動的所占股份和發言權都不會太小。王建宙稱，之所以要對銀行戰略投資，是因為根據中移動在重慶、湖南、廣東四地的試點經驗，今後在與多數大型商業銀行打交道的同時，必須要有銀行的強有力支持，這需要跟一家銀行結成戰略合作關係。

王建宙介紹，目前中移動已挖掘出很多手機支付能帶來效益的內容。如刷手機消費將收取手續費；與移動手機支付合作的商家將給予移動折扣等。在增加收入的同時，手機支付還能為移動保持用戶黏性，減少用戶離網。王建宙表示，經過廣東移動對移動電子商務的試點，公司認為這一業務有非常廣闊的前景。“手機是普及小額支付最好的方式。”王建宙稱，“中移動有5億用戶，如果20%的人使用，就有1億人成為移動電子商務客戶。”在王建宙對未來手機支付業務的設想中，手機支付會有手續費，而只要規模夠大就能有足夠的收益，比如小額支付，商家會給中國移動提供折扣，再比如電子轉賬和電子匯款，以及可能產生的各種新業務都將是收入的重要來源。當然更多的商業模式還在探索中。

手機支付爭奪戰由此引爆

在中國移動看好手機支付市場光明“錢”景的同時，其他相關廠商也沒有歇著。事實上，雖然沒有大張旗鼓，但是銀行以及固定互聯網上已經得到認可的第三方支付廠商也都對手機支付市場虎視眈眈，不斷尋找合適的模式希望能夠提前搶佔地盤。此次中國移動高調入股浦發行，很有可能將手機支付市場的“暗戰”升級為明爭，在未來幾年中或許會進入白熱化階段。

根據易觀國際發佈的《中國第三方支付市場藍皮書》顯示，2009年中國第三方支付市場年度交易規模已接近6000億元，隨著3G移動通信應用在2010年逐步擴大，日趨成熟的手機支付將進一步推動第三方支付交易規模邁向萬億。此外，央行第三方支付標準有望在今年內出台。這些潛在的巨大商業價值無疑引來了銀行、移動運營商、第三方在線支付廠商三大陣營的群雄逐鹿。據瞭解，目前銀行、移動運營商、第三方在線支付廠商在手機支付市場上都已經形成了一些有著各自特色的服務模式，三方既有競爭也有合作，關係較為複雜。

其中，銀行主推“手機銀行”模式，實質是金融機構與移動運營商合作，將用戶的手機號碼和銀行卡號等支付賬號綁定，通過手機短信、手機WAP上網等移動通信技術傳遞支付賬號等交易信息；移動運營商主推“手機錢包”模式，允許用戶以預存的手機話費消費。移動運營商會先為用戶提供支付賬號，用戶預先存入費用並從該賬戶中支付費用，或者運營商通過SIM卡和STK卡直接從用戶的話費中扣除移動支付交易費用。“手機錢包”能方便地買車票、電影票、景點門票，但其消費額受限于用戶“話費總額”，目前並不適合用于支付大額消費；至於互聯網第三方支付平台，則主要是借助手機的移動上網功能實現隨時隨地的無線支付，例如淘寶的“手機支付寶”軟件就能夠讓用戶在手機上進行淘寶購物的相關支付事項。

就目前的情況來看，三方還算處於“和平共處”階段。但是此次中國移動入股浦發行，已經公開宣稱未來將通過雙方合作，在現有的“手機錢包”小額支付的基礎上，以手機為載體，進行轉賬、大額交易及匯款等業務。此等做法無疑會對其他商業銀行造成衝擊，因此很有可能會引起銀行方面的強烈反彈。對此，有關專家表示，在短期內，幾方還不存在正面衝突的可能，但是由於目前國內關於手機支付的相關法律法規並不健全，因此並不排除各大商業銀行對中國移動的強勢“侵入”製造障礙的可能。

國壽保費增15% 兩月收890億

中國人壽（2628）昨日宣布，今年首兩個月之保費收入，未經審核累計的收入約為774億元（人民幣．下同，約890億港元），較上一個財政年度同期的約672億元，增加102億元或15.2%。根據早前該集團所公布，1月份之保費收入約為人民幣418億元，即單計2月份的保費收入達356億元，按年上升達16%。上述原保險保費收入資料未經審計，且尚未按照財政部頒發的《保險合同相關會計處理規定》中有關保險混合合同分拆，以及重大保險風險測試的要求進行調整處理。昨日國壽在港股價收報36.1元，跌0.96%。

平保收入增幅放緩

至於中國平安保險（2318），2月份人壽及財險保費收入的單月增幅，分別放緩至只得13%及60%。瑞信昨發表報告指，只是春節效應所致，而且頭兩個月合計的增幅仍屬強勁。維持該股跑贏大市評級，目標價80港元，比昨日該股收市價63.85元，溢價25%。

國泰君安重申買入中國人壽 目標價45港元

中國人壽近日公佈，未經《保險合同相關會計處理規定》調整，旗下人壽保險首兩月壽險保費收入為774億元，同比上升15.2％,高於一月份的同比增幅14.1%。

對此，國泰君安(香港)分析師近日表示，維持10年全年未經《保險合同相關會計處理規定》調整的壽險保費收入為RMB3634億元的判斷，相當於20.8%的年同比增幅。同時，我們維持壽險新業務價值在10年將同比增長29.8%的預期。我們認為壽險新業務（首年保費基礎上）利潤率將由09年的9.5%下降至10年的10.2%。

基於預期公司在10年壽險業務新業務價值有良好增長，國泰君安重申“買入”，維持45港元的目標價。主要風險：A股趨勢；宏觀經濟風險。

中國移動類金融造血第一步：廣東作為試驗田

　　從率先被推出上市到被定位為試驗田，廣東移動一直充當中國移動新業務的先鋒隊。現在，在中國移動力推類金融業務之際，這塊試驗田開始新的播種。

3月10日，中國移動通信集團廣東有限公司（下稱“廣東移動”）與浦發銀行（600000）簽署《股份認購協議》，廣東移動認購浦發銀行22.07億股普通股，占浦發銀行總股本的20%，認購完成後，廣東移動將成為浦發銀行第二大股東。

從神州行、全球通到移動夢網再到手機銀行，每一次給中國移動帶來高速增長的業務幾乎都依照同一邏輯，通過廣東移動試驗，成功後推向全國。在新的競爭格局中，中移動又一次面臨戰略轉型壓力，試圖在新的市場變革前鞏固已有的市場地位，廣東移動又被賦予了這個新的任務。

中國移動套路

解釋選擇通過廣東移動入股浦發銀行的原因，中國移動董事會主席王建宙表示，主要是因為中國大陸不批准境外非金融機構入股金融機構，由廣東移動入股，符合銀監會的規定。

廣東移動總經理徐龍亦指出，手機支付于廣東試行後，去年就有約7億元的交易額。

從過往經驗來看，選擇廣東不僅出于政策顧慮。

廣東移動是中國移動集團中最早的上市公司。1997年10月，經過資產重組，中國移動廣東公司注入中國移動公司，成為第一批在紐約和香港上市的電信公司。“全球通”、“神州行”和“動感地帶”三大品牌亦由廣東移動最早提出而推向全國。此後，中國移動的“移動夢網”、“溝通100”以及“全球通易登機”、“移動銀行”等業務又以廣東移動為先驅。2009年8月全球第一家由運營商主導開發的手機軟件應用商店（MobileMarket）在廣東首發。

至2009年6月，廣東移動總資產為1200.8億元，2009年前6個月的營業收入349.7億元，2008年現金流是518.4億元，而且連續三年實現貨幣現金超過400億元。收入之高也使其成為中國移動布局全國的重要試驗場。2003年以後，廣東移動實現“一天一個億，全年收入超過365億”目標。其網絡容量、客戶數、業務收入、淨利潤指標分別占據中國移動的六分之一、六分之一、五分之一和四分之一。

中國移動內部人士表示，可預見中國移動將通過廣東移動試驗手機銀行業務，探索出一套模式出來，成功後複制到全國。

為廣東移動承接咨詢項目的盛博情報中心主任胡權告訴記者，中國移動南方基地放在廣州亦是重要信號。去年12月總投資66億元的南方基地實現運營，未來其巴基斯坦子公司和下屬香港萬眾等公司的業務支撐系統也將集中于廣州。這意味著，中國移動將實現南北兩個中心布局。

類金融破瓶頸

中國移動覬覦手機銀行業務已久。由於電子商務和金融業務分別由工信部和銀監局監管，想要獲得金融牌照並非易事。手機銀行帶給中國移動的將是一個類金融類性質的全新業務。此間，中國移動董事長王建宙表示，中國移動沒有金融牌照，只能通過和銀行合作才能開展相關的業務。

而類金融業務將是廣東移動2010年的重要課題。

廣東移動內部人士告訴記者，2010年，中國移動業務將主要集中在移動互聯網和手機支付兩大模塊。該人士表示，日本和韓國早有電信運營商兼具銀行業務先例。NTTDOCOMO就好像一家銀行，SIM卡中就有電子賬戶識別功能，韓國運營商SKT也是如此。而中國由於電子商務與金融支付分別劃歸工信部和金融管理局兩個部門，融合困難較大。

此外，中國移動面對的增長瓶頸促使其重金400億元入股浦發行。 “你會發現最近兩年，手機費用是在下降的，打電話的增量，電話費是不斷下降的。而增值業務的發展速度也會下降。移動需要迫切尋找到又一個高速的利潤增長點。”上述廣東移動人士透露，“手機本來就有賬戶性質。”

為尋求金融通行證，中國移動已經準備一年。接近中國移動內部的人士告訴記者，在選擇合作伙伴的過程中，也曾閃現過工商銀行的身影。而當時由於受到國資委央企投資非主營業務的限制，沒有成行。

中國移動入股浦發行的消息從傳出到公告，前後不足兩星期。消息于2月26日首次傳出後，至3月10日宣佈入股意向，次日，中國移動董事長王建宙少有地公佈了入股價錢及細節，在7天內第二度通過視頻會議，回答記者提問。

早在去年4月，中國移動入股浦發行就露出端倪。2009年4月，浦發行推出手機銀行時，中國移動即與浦發行合作。浦發行在短短的8個月，有超過10萬名客戶簽約使用手機銀行服務，而相關的交易量超過24億元人民幣。

中移動擁有逾5億用戶，營業網點遍佈全國城鄉，掌握大量優質資源；浦發銀行擁有全國性經營牌照，已基本完成對全國重要中心城市的地域布局，並在移動支付方面擁有經驗。“我們明確表示過，如果我們的談判成功，確定建立入股的戰略合作關係後，雙方在手機支付方面將會有很多新工作。”王建宙說。

王建宙指出，手機支付的技術已就緒，例如可把RFID（無線射頻識別技術，應用包括公交卡）技術加入電話卡，現在面對的是協調問題，“例如地鐵、公共交通、便利店都各有各系統。（付款）卡太多，若統一就可改善”，他認為這個市場前景廣闊，只要有20%的用戶使用，就有1億用戶。

中國移動人士表示，經驗表明，股權投資模式可以較好地結合雙方利益，形成促進移動電子商務發展的最大合力。以入股形式跟銀行合作，可讓中國移動在電子商務中有更大的主動權，而且銀行得益于流動支付而獲得的盈利增長。王建宙指出，“選擇浦發行是因其規模適中，很大的銀行我們占的比重太小，太小的銀行本身的實力又不夠”。截至去年底，浦發行在內地設有33家直屬分行和565個營業網點。

王建宙表示，入股後中移動將有“三不”，即不參與浦發行日常經營運作、不增加持股比例、不謀求控股地位。廣東移動內部人士告訴記者，手機支付的未來將會看到銀行賬戶和手機號碼合併，手機SIM卡中植入銀行卡信息，通過無線網絡和銀行連接。他表示，“不過，在公交卡支付發達的地區，如上海、廣州和香港，公交卡等已經在小額支付中呈現壟斷優勢，將會是手機支付的直接對手。”

SOHO強攻滬商廈

日前公布去年業績急升的SOHO中國（0410），其董事長潘石屹於接受網上媒體訪問表示，未來幾年，公司將會由原以北京為發展重點，逐漸南下延至上海，並繼續沿用商業地產的發展方向。

潘石屹透露，過去半年每個月至少去上海一趟，指上海和整個長三角是中國經濟發展最成熟的區域，大量中小企業充滿活力。然而上海目前的辦公環境主要是為國際企業和大型企業準備的，該公司的產品正好可以彌補這個不足。2010年該公司的重點仍將放在商業地產項目，為廣大的中小企業服務。
他又稱，去年8月集團以24.5億元人民幣收購上海SOHO東海廣場，迄今為止已完成了33%的銷售，售價約為收購價之1倍；出租率亦由30%提高到至82.5%。

SOHO中國的業務及舉動，獲得數家大行唱好。高盛將其目標價由4.38元調高至4.42元，維持「中性」投資評級；並估計集團今年將斥資約100億元收購，有機會收購在北京及上海中心地區之半完成及已完成的商業項目。

國壽盈喜「升級」 料多賺逾2倍

　　經過進一步估算《保險合同相關會計處理規定》對財務數據的影響後，中國人壽（02628）昨公布修訂盈喜，由預測去年淨利潤同比增長50%以上，修訂至2倍以上，即達到至少302億元（人民幣，下同），較為接近市場對其H股業績的盈利預測。

　　國壽解釋，雖然在1月底公布了淨利潤同比增長50%以上的盈喜預測，但由於當時會計政策變更的相關影響尚未明確，因此曾表示盈喜情況只屬初步測算，將待進一步確認後作補充。

至少賺302億 接近市場預測

　　在會計政策變更之下，除國壽外，平保（02318）及中國太保（02601）均相繼於1月底發布盈喜預告，兩者的淨利潤同比增長預測分別達到15倍及4倍以上，至106億元及67億元，與市場對兩公司H股報表淨利潤的預測115.7億和69.02億相近；唯獨國壽上一次的盈喜預告，僅預測淨利潤將增長至155億以上，明顯低於市場的H股淨利潤預測303億元，因此在今次盈喜修正後，國壽的盈喜預測總算與市場預測拉近。

　　所謂會計政策變更，是沿於去年底內地財政部發布的《規定》。根據財政部解釋，《規定》主要規範了保險混合合同分拆，重大保險風險測試及合同準備金計量三方面的內容，以期消除A+H股上市保險公司的年報差異；而財政部對各公司的業績模擬測試結果亦顯示，《規定》會對保險公司的淨資產及淨利潤總額，帶來不同程度的增長。

　　惟有分析員直言，保險股公布的淨利潤增長預測，純粹為滿足監管要求而來，參考作用不大。