SOHO強攻滬商廈

日前公布去年業績急升的SOHO中國（0410），其董事長潘石屹於接受網上媒體訪問表示，未來幾年，公司將會由原以北京為發展重點，逐漸南下延至上海，並繼續沿用商業地產的發展方向。

潘石屹透露，過去半年每個月至少去上海一趟，指上海和整個長三角是中國經濟發展最成熟的區域，大量中小企業充滿活力。然而上海目前的辦公環境主要是為國際企業和大型企業準備的，該公司的產品正好可以彌補這個不足。2010年該公司的重點仍將放在商業地產項目，為廣大的中小企業服務。
他又稱，去年8月集團以24.5億元人民幣收購上海SOHO東海廣場，迄今為止已完成了33%的銷售，售價約為收購價之1倍；出租率亦由30%提高到至82.5%。

SOHO中國的業務及舉動，獲得數家大行唱好。高盛將其目標價由4.38元調高至4.42元，維持「中性」投資評級；並估計集團今年將斥資約100億元收購，有機會收購在北京及上海中心地區之半完成及已完成的商業項目。

國壽盈喜「升級」 料多賺逾2倍

　　經過進一步估算《保險合同相關會計處理規定》對財務數據的影響後，中國人壽（02628）昨公布修訂盈喜，由預測去年淨利潤同比增長50%以上，修訂至2倍以上，即達到至少302億元（人民幣，下同），較為接近市場對其H股業績的盈利預測。

　　國壽解釋，雖然在1月底公布了淨利潤同比增長50%以上的盈喜預測，但由於當時會計政策變更的相關影響尚未明確，因此曾表示盈喜情況只屬初步測算，將待進一步確認後作補充。

至少賺302億 接近市場預測

　　在會計政策變更之下，除國壽外，平保（02318）及中國太保（02601）均相繼於1月底發布盈喜預告，兩者的淨利潤同比增長預測分別達到15倍及4倍以上，至106億元及67億元，與市場對兩公司H股報表淨利潤的預測115.7億和69.02億相近；唯獨國壽上一次的盈喜預告，僅預測淨利潤將增長至155億以上，明顯低於市場的H股淨利潤預測303億元，因此在今次盈喜修正後，國壽的盈喜預測總算與市場預測拉近。

　　所謂會計政策變更，是沿於去年底內地財政部發布的《規定》。根據財政部解釋，《規定》主要規範了保險混合合同分拆，重大保險風險測試及合同準備金計量三方面的內容，以期消除A+H股上市保險公司的年報差異；而財政部對各公司的業績模擬測試結果亦顯示，《規定》會對保險公司的淨資產及淨利潤總額，帶來不同程度的增長。

　　惟有分析員直言，保險股公布的淨利潤增長預測，純粹為滿足監管要求而來，參考作用不大。

招商銀行約20億配股今起認購 總融資220億元

招商銀行配股終於塵埃落定，招商銀行提示自3月5日起A股配股開始繳款認購，配股價格爲8.85元/股。配股按每10股配售1.3股的比例向股東進行配售，A股和H股配股比例相同，此次對應的總擬配股數量爲24.86億股。配股融資將有助於招商銀行業績在今後幾年繼續實現快速增長。配股融資完成後將對未來2-3年內招行的業務發展提供有力保證，並對2011年和2012年的盈利産生正面影響。

招商銀行配股比例確定爲每10股配售1.3股

招商銀行確定A股和H股配股比例及數量。本次配股按每10股配售1.3股的比例向公司A股股權登記日收市後登記在冊的全體A股股東和H股股權登記日確定的合資格H股股東配售，A股和H股配股比例相同。

招商銀行H股供股集資45億港元

商銀行宣佈，H股供股價每股10.06港元，每10股供1.3股，發行約4.5億股，集資45億港元。

招行A股配股價格爲8.85元總融資220億元

證監會已於3月1日核準招商銀行進行A股配股方案，配股價格爲8.85元，預計總融資額爲219.97億元。

交行再融資擬選14家承銷商

從有關投行人士處獲悉，交行可能已經選定國內外14家投行作爲其“A+H”配股再融資的承銷商。這意味著交行實施高達420億元再融資的計劃日益臨近。

楊凱生：工行暫無再融資計劃

工行行長楊凱生表示，工行資本充足率在可比銀行中是最高的，完全滿足中國監管機構甚至國際監管機構的要求，因此再融資的壓力比其他兄弟行小得多，工行暫無再融資計劃。

中移動試水銀行業 將認購浦發銀行20%股權

中移動參股浦發銀行結果將很快公佈，浦發銀行董事長吉曉輝表示，浦發銀行要做的是引進戰略投資者，並不是普通意義的定向增發，這是兩回事，因此重點也不是再融資，而是爲了以後在更大程度上與戰略投資者展開合作。

招行融資方案獲批 工行建行近期或出融資方案

招商銀行2日發佈公告稱，該行的配股融資方案已獲得證監會批文。除了招行之外，目前還有深發展、興業銀行、南京銀行、中國銀行、交通銀行等均公佈了再融資計劃或者意向。有市場人士預計，近期工行和建行也將公佈融資方案。

王建宙： 參股浦發銀行大力發展手機支付

□ 陳 靜

中國移動集團總裁王建宙3日下午接受記者訪問時表示，集團旗下上市公司中國移動有限公司將參股浦發銀行的此次增發，通過與浦發銀行結成核心戰略伙伴來大力發展手機支付，而提高公司每股收益是中國移動選擇浦發在財務方面的基本條件。

不參與浦發日常經營管理

記者：中國移動此次參股浦發銀行主要是出于什麼考慮，會採取怎樣的方式？

王建宙：此次投資主體是上市公司——中國移動有限公司。根據銀監會的意見，我們會以上市公司在內地的一家公司來參股浦發銀行。目前，雙方正在就參股數量、價格等細節問題進行協商，正在商討《認購協議》和《戰略合作備忘錄》這兩個文件，我相信很快就會有最終結果公佈。

中國移動參股浦發銀行主要是為了大力發展手機支付業務，並以手機為載體來推動B2C、C2C等電子商務的發展。通過雙方合作，我們今後的手機支付會在目前的小額支付的基礎上，以手機為載體，進行轉賬、大額交易以及匯款等業務。

此外，參股浦發銀行也並不會影響中國移動和其他銀行在業務層面的合作，我們會繼續和其他銀行共同拓展基於手機的電子商務。

記者：電信運營商參股銀行在國內資本市場還是首例，有投資者認為這會分散中國移動在主業方面的精力，您怎麼看？

王建宙：我們今後還是會專注于電信業務，參股浦發後不會參與到浦發的日常經營管理。

盡管目前中國移動和不少銀行有著業務合作，但是我們需要一家銀行作為我們的核心戰略合作伙伴。這出于兩個原因：其一，由於監管的因素，目前運營商的手機支付業務在一些大額支付上面是沒有權力的，運營商急需一家銀行在這方面的支持；其次，手機支付業務的效益大部分體現在銀行，運營商僅僅提供支付工具是沒有太大利益空間的，整個產業鏈的大量效益體現在客戶的預付款方面，參股銀行業就能充分分享到這部分的利益。

另外，電信運營商通過參股銀行等金融機構來發展手機支付業務在國外也有著成功先例，日本NTT DoCoMo參股三井住友信用卡公司、韓國三大移動運營商SKT、KTF、LGT通過聯合金融機構採用紅外線技術開通移動支付業務，現在歐洲也有電信運營商開始嘗試入股銀行。

記者：中國移動目前已經和多家國內銀行在手機支付方面有著合作，此次為什麼選擇浦發銀行，此前和別的銀行進行過接觸麼？

王建宙：我們此前花了一年時間對國內的銀行進行比較，最後發現浦發比較符合我們的要求，就只和浦發銀行一家展開談判，其間沒有和別的銀行接觸過。剛才我談到了雙方合作在業務層面的一個前景，而我們選擇合作銀行在財務上必須滿足的一個基本前提是，不能降低中國移動的每股收益，同時浦發銀行當前的資產規模、股價等各方面條件均滿足我們的要求。

力爭國際板回歸A股

記者：中國移動回歸A股一直是內地投資者非常關注的事情，現在是否有新的進展？

王建宙：我們期望能夠儘快在A股上市，以讓內地投資者也能分享中國移動高速成長的效益。此前關於回歸A股的方式有多種說法，比如CDR、直接掛牌等，目前明確了會以在A股國際板掛牌的方式回歸。目前管理部門關於國際板已經形成共識，我們正在等待實施細則出台。

記者：中國移動此前的幾次收購，包括收購鳳凰衛視、巴基斯坦運營商都是集團公司出資，此次為什麼是上市公司？

王建宙：我們每次收購都會根據實際情況來進行，這次以上市公司來參股，主要是為了為投資者創造更多價值，更好地發揮並購的協同效應。

記者：作為全國政協委員，您很早就提出電子支付儘快立法，今年的提案是什麼內容？

王建宙：今年的提案主要是關於互聯網。互聯網在國內有著很大的發展前景，對於信息化與工業化的融合有著極大促進，應加速推動物聯網應用規模產業化，並且要用TD發展推動互聯網產業化。

保費一月大幅增長 比較基礎太低

　　內地三大保險公司公布今年1月份保費收入情況，期內，中國人壽、中國平安和中國太保壽險保費收入分別為418億元（人民幣．下同）、211.5億元和103億元，按年增長14.2%、58.8%和47.1%。另外，中國平安和中國太保1月產險保費收入分別為66.4億元和66億元，按年增長85.4%和57.3%。

　　中金表示，三大保險公司今年1月保費收入增長理想，主要由於受春節因素所影響。該行指，由於09年春節假期在1月，導致去年同期工作日減少，令保費收入有一個自然的下降；今年1月保費收入卻不存在工作日減少的影響，加上去年同期宏觀經濟環境較差，在基數效應影響下，今年1月收入增幅進一步被推高。

平保太保呈高增長勢頭

　　因此，中金認為，今年1月保費按年增速的參考意義不大。待各公司公布了2月份保費收入之後，1至2月累計保費收入按年增速才能真正反映今年各公司保費收入的增長情況。然而，該行補充，雖然1月保費增長的參考意義不大，但中國平安和中國太保高增長的勢頭已初現端倪，看好今年保險公司保費收入增長。

　　中金表示，目前保險公司股價已充分反映了新準則（保險合同相關會計處理規定）實施的不確定性帶來的影響，預期保險公司盈利增長平穩，建議投資者對保險股逢低買入。

　　申銀萬國證券亦指出，保險公司1月保費收入增長佳，預期今年全年增長可延續去年升勢，其中財產保險領域增長將較突出。

　　該行表示，受惠汽車銷量的繼續大幅增長導致車險需求增加、保監會規範產險市場競爭，利好大型產險公司及北京等地規範車險費率管理，費率有所提高等因素均有利財險公司收入及盈利增長。

　　編註︰上述保費收入尚未按照《保險合同相關會計處理規定》中有關保險混合合同分拆及重大保險風險測試要求進行調整處理。以中國太保為例，今年1月份調整後保費收入為89億元，較調整前的103億元相差14億元。

潘石屹：房地產業得了癌症

　　在SOHO中國主席潘石屹眼裡，中國房地產行業的“病”算是越來越重。在昨天的網聊中，他將地產行業比喻成“人得了癌症”。

　　潘石屹從2008年開始堅持樓市出現泡沫，但其預言的“百日劇變”最終因政府應對金融風暴所採取的救市措施而落空，此後樓市一路飆升，到2009年成交量和價格都達到歷史新高。這個越吹越大的泡沫如今在潘石屹看來接近“最後的瘋狂”。

　　潘石屹表示，如今大量企業和行業的資金之所以湧向房地產行業，仿佛當年的美國互聯網泡沫。“人得癌症是因為癌細胞失去記憶和約束，瘋狂生長、轉移，最終導致生命枯竭，直至死亡。一個行業大量集中全社會的資金，就如同人得了癌症。1999年我去美國時，全社會的錢都在往互聯網行業集中，很快互聯網泡沫就爆了。”

　　盡管調控措施不斷，但中國樓市的剎車似乎已經失靈。1月份的短暫觀望之後，開發商繼續砸錢。今年2月份，上海依然地王不斷，甚至刷新了歷史紀錄。在其他地區，熱門地塊的土地出讓價也沒有明顯回調。潘石屹稱，在這些現象背後，反映出中國經濟和社會存在的問題，資金量太多，而實體經濟中又沒有地方投，只能集體集中在房地產行業“去搶地王了”。

　　潘石屹將現在出現的地產泡沫化視為中國經濟的衍生問題，如果目前的實體經濟無法康複，則單純針對地產的調控手段也很難奏效。

招商銀行H股供股集資45億港元

招商銀行宣布，H股供股價每股10.06港元，每10股供1.3股，發行約4.5億股，集資45億港元。

招商銀行(03968)3月2日發布公告稱，H股供股價每股10.06港元，較1日收市價19.8港元折讓約49.19%，每10股供1.3股，發行約4.5億股，集資45億港元，連同A股部份，供股集資額最多為219.96億元人民幣。集資凈額約為218.2億元人民幣。招行表示，供股旨在改善公司核心資本充足率，以支持其業務持續發展及增長。

招行A股供股價為每股8.85元人民幣，比例與H股相同，集資180億元人民幣。